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11월 6일부터 공매도를 전면 금지한다는 소식 다들 들으셨죠? 오늘은 공매도 금지에 대한 내용과 공매도 금지로 인한 영향 및 공매도 장단점에 대해 알아보록 하겠습니다
공매도 금지
2023년 11월 6일부터 내년 상반기 2024년 6월 30일까지 8개월 동안 공매도를 전면 금지합니다 공매도는 투자전략인데 왜 금지하는 걸까요?
공매도 금지 조치는 이번이 처음이 아닌데요 지난 2008년 금융위기, 2011년 유럽 재정위기, 2020년 코로나 등 경제와 금융 시장에 큰 영향을 미치는 사건이 발생했을 때 금지 조치를 해왔습니다
이렇게 금융 시장이 크게 흔들리게 되면 공매도로 인해 시장의 순기능을 잃고 더 큰 혼란에 빠질 우려가 있기 때문에 공매도 금지 조치를 내리는 것입니다
하지만 이번 공매도 금지 조치는 지난 금융위기 때와는 다른 성격을 갖고 있습니다
①기관과 개인 간 '기울어진 운동장'의 근본적인 해소를 추진하고 ②불법 공매도를 사전에 방지하기 위한 대안을 모색하며 ③관행화된 대규모 불법 공매도를 강력히 적발, 처벌, 차단하기 위함입니다
이렇게 공매도를 금지하면 해외 자금 이탈 우려도 배제할 수 없는데요 해외 금융 전문가 중 한 명은 이번 금지 조치로 '한국은 메이저 국제 금융 중심지가 될 수 없다'라고 비판의 목소리를 내기도 했습니다
공매도 금지에 대한 영향
공매도를 금지하면 주식 시장은 어떻게 움직일까요? 지난 2008년 금융위기 때는 공매도 금지 후 상승, 2011년 유럽 재정위기 때는 보합, 2020년 코로나 때는 상승을 보였습니다
그렇다면 공매도 금지는 주식 시장에 긍정적인 영향을 줄까요?
이번 11월 6일 금지를 시행한 첫날 코스피 지수는 2,502.37로 하루만에 5.6%가 급등하면서 장을 마감했습니다 코스닥은 7%대 상승으로 22년 만에 최대 상승폭이라고 합니다
다른 요인도 있겠지만 공매도를 금지하면 상승을 보였던 과거 사례 영향이 큰 것으로 보이며 국내 금융 시장의 신뢰를 잃어 외국인 투자 자본이 점차 이탈할 가능성도 있습니다
결론적으로 여러 전문가들이 바라보는 전망은 단기적으로는 긍정적이지만 장기적으로는 부정적인 의견들을 내놓고 있습니다
공매도의 장점과 단점
공매도 장점
➢ 가격 조정 : 공매도는 시장에서 가격의 효율성을 증가시키는 데 도움을 줄 수 있습니다 고평가된 주식에 대해 공매도를 함으로써 주가를 보다 합리적인 수준으로 조정하는 데 기여할 수 있습니다
➢ 헷지 전략 : 투자자는 공매도를 통해 포트폴리오를 헷지하여 시장 하락 시 손실을 줄일 수 있습니다
➢ 수익 기회 : 시장이 하락할 때도 수익을 낼 수 있는 기회를 제공합니다
공매도 단점
➢ 무제한 손실 가능성 : 주가가 상승할 경우 공매도 투자자는 빌린 주식을 더 높은 가격에 매수해야 하므로 손실이 이론적으로 무한대로 커질 수 있습니다
➢ 짧은 압박 : 주가가 예상과 달리 상승하면 많은 공매도 투자자들이 동시에 주식을 매수하여 손실을 줄이려 할 때 주가가 더욱 급등하는 현상인 '숏 스퀴즈'가 발생할 수 있습니다
➢ 규제의 리스크 : 일부 국가에서는 공매도에 대한 구제가 엄격하여 이를 수행하기 어려울 수 있습니다
➢ 시장 변동성 증가 : 공매도는 시장의 변동성을 증가시킬 수 있으며 특히 금융 위기와 같은 불안정한 시기에 시장을 더욱 불안정하게 만들 수 있습니다
이러한 장단점은 시장 상황, 규제 환경, 개별 주식의 특성 등에 따라 다르게 나타날 수 있습니다 공매도는 리스크를 잘 관리하고 시장을 깊이 이해하는 숙련된 투자자에게 적합한 전략일 수 있습니다